国产算力迎东风，寒武纪或成核心受益标的

美国芯片出口政策限制推动国内AI算力芯片替代需求，寒武纪等国产厂商受益。中国移动集采包含313套国产芯片设备，直接利好国产算力厂商。政策支持与技术突破（如DeepSeek降本方法）强化国产替代逻辑，但需关注中美博弈长期影响。