寒武纪营收大增研发高投入 国产GPU市场加速扩容

报告显示，寒武纪2024年营收同比增长65.56%，研发费用占比达91.3%，毛利率56.71%。其GPU/CPU产品在国产替代中表现突出，但存货周转天数达663天，应收账款周转天数147天，显示运营效率待提升。国产GPU市场由英伟达主导（70%份额），寒武纪等企业加速追赶，行业规模2024年达1079亿元。政策支持下国产替代进程加速，但面临技术生态壁垒与产能瓶颈。