寒武纪估值逻辑：押注未来战略而非当下营收

舆情聚焦于国产AI芯片公司的估值逻辑，指出寒武纪-U在2025年夏季股价狂飙，市值曾突破4000亿元并一度超越贵州茅台。尽管寒武纪-U今年前三季度仅实现约66亿元营收，但已成功转亏为盈，净利润约16亿元。

文章认为，寒武纪-U等国产算力芯片的市值暴涨并非基于传统财务指标，而是源于AI算力的宏大叙事和未来战略卡位价值。在英伟达供应不确定的背景下，国产算力发展具有明确的战略意义，资本市场押注的是未来十年的产业话语权和国产化率提升。