【市场】资金轮动分析关注半导体板块机遇

基于当前各行业换手率历史分位与近三个月涨跌幅数据，市场资金在不同板块间的分布已出现相对明显分化，国防军工、基础化工、石油石化等板块换手率历史分位已升至85%以上，短期可能面临情绪过热或资金分流压力。

通信、计算机等与人工智能相关的板块换手率历史分位相对较低，从资金轮动与估值安全边际角度看，这类科技成长方向仍具备一定的配置吸引力，半导体产业链正处于“AI驱动×资本开支上行×国产替代深化”的三重动力共振节点，产业景气拐点清晰，但市场交易拥挤度尚未进入极端高位，具备较好的布局性价比。

存储板块正迎来新一轮产业周期，国产半导体链在设备、制造、封测及AI算力芯片等环节持续实现结构化突破，以存储为锚、国产化为翼的半导体产业链或迎来投资机遇。