【观点】华源证券研报看好AI产业，建议关注寒武纪

华源证券发布计算机行业研究报告，探讨AI Agent产业趋势。报告指出，Agent的渗透率提升有望成为撬动Anthropic等公司收入上修的关键杠杆，其token消耗量是传统聊天的数十倍，并在B端进入驱动业务增长的阶段。

报告认为，AI原生产品层出不穷，预期2026年将看到Agent的‘Token—>ARR’大幅上修，科技巨头亦在增加资本开支。在投资思路上，报告建议关注国产算力领域，并明确列出寒武纪为建议关注标的之一，认为应把握高壁垒公司，做好前瞻布局。