【观点】公募调仓寒武纪，持股分化显业绩压力

文章分析公募基金四季度调仓动向，指出半导体板块市场定价锚已从“估值扩张”转向“业绩兑现”。寒武纪作为芯片设计环节公司，持股基金家数上升但持股比例下降，反映主力机构可能获利了结，中小基金开始进场配置。整体来看，2026年投资重心将转向深挖个股阿尔法收益，业绩兑现成为核心驱动力，对寒武纪等科技公司提出更高要求。