【观点】国金证券分析算力ASIC化趋势

国金证券发布研报称，长期来看，模型迭代放缓推动算力向ASIC化演进，AI推理需求爆炸式增长驱动算力从通用GPU转向专用芯片，以更低总拥有成本部署更多节点，带动光模块与PCB市场长期增长。

针对市场对CPO替代可插拔模块及“光进铜退”逆转的担忧，研报认为这些技术更多是互补而非替代，预计2026年800G端口将成为绝对主流，CPO技术更倾向于作为中长期增量贡献。

ASIC服务器主板PCB价值量显著提升，供需缺口预计延续，为相关硬件厂商带来持续动能。