【观点】芯片涨价周期确立，行业龙头受益

芯片产业链全面涨价趋势正在确立，模拟芯片与数字芯片龙头纷纷加入涨价队列，行业盈利状况显著改善。2025年半导体板块10家龙头公司净利润均超10亿元且全部实现同比增长，毛利率整体维持高位。寒武纪作为数字芯片设计龙头之一，2025年毛利率微降1.56个百分点至55.15%，但仍处于较高水平。

机构分析指出，AI服务器、汽车电子等下游需求爆发拉动芯片价格，供需紧张将强化涨价趋势。开源证券认为模拟芯片板块全面涨价有望开启，看好纳芯微、圣邦股份等公司。