天风2025年度策略 | 计算机：从互联网到云再到AI，AI Agent下的三大投资机会

展望2025年，AIAgent和推理需求的指数级增长将引领规模化AI应用元年，推动软件产品能力边界拓展，赋能企业降本增效。信创产业加速发展，地方智算中心建设加速，算力增速预计超300%，核心受益企业包括寒武纪等。大模型与AI应用投入增加，智能化应用场景加速拓展，助力ToBSaaS行业成长。短期计算机指数或领先，中长期需关注企业基本面与估值匹配度。