【观点】国产GPU产业链规模落地，寒武纪受益算力基建提速

北京宣布下半年新增5万P智能算力，字节AI资本开支上修至2000亿元，全国算力基建进入快车道。

国产GPU产业链正从能力验证进入规模落地期，超节点架构让国产芯片在推理场景实现系统级性能反超，2026年是国产超节点规模放量元年。

寒武纪作为国产GPU头部，受益于推理需求爆发和供应链国产化，但需关注出口管制放松、订单落地不及预期等风险。