【观点】8月科技板块调整非AI需求拐点 寒武纪等国产算力链受益

8月19日A股科技板块出现明显调整，导火索为海外头部模型厂商Anthropic年化营收运行率不及市场最高预期，叠加30年期美债收益率创2002年以来新高，系统性压制成长板块估值。

本次调整并非AI需求景气度拐点，本质是AI价值在闭源模型、开源模型与云服务商间重新分配。开源模型降本将扩大应用规模与算力需求总量，DeepSeek V4已与寒武纪、华为昇腾等国产芯片完成适配，国产算力软硬件全面协同迈入商业可用阶段，将受益于算力需求与开源浪潮的共振升级。