【观点】AI巨头业绩分化，算力需求逻辑未改

8月19日，境外媒体披露OpenAI二季度营收67亿美元、增速放缓，而Anthropic营收超115亿美元并首次实现盈利。分析认为，Anthropic反超且盈利，表明AI在企业侧已能产生收益，这将强化全球算力资本开支的确定性。只要海外五大云厂商等资本开支计划不减，对光模块、服务器、芯片等算力硬件的需求就在。因此，当日A股算力链的集体下跌，更多是市场信心层面的扰动，而非算力需求基本面被证伪。