【观点】华鑫证券给予寒武纪买入评级，看好国产算力增长

华鑫证券发布研究报告，给予寒武纪买入评级。研报分析公司上半年盈利质量提升，受益于国产算力需求共振，国内互联网大厂资本开支超预期带动芯片采购加速，寒武纪合同负债增加显示需求可见度提升。

国产芯片在推理场景获验证，公司平台已适配主流大模型，卡位优势显著。

供应链方面，HBM扩产改善供给，公司备货充足，下半年出货有望加快，成长空间打开。