【观点】华源证券看好云栖大会带动国产算力需求，建议关注寒武纪等标的

华源证券9月23日发布研报，围绕阿里2026云栖大会深入分析AI模型、算力、应用三侧创新进展。模型侧，阿里Qwen新版本将扩展至5-10T参数，递归自我改进技术已进入训练推理环节；算力侧，平头哥发布训推一体AI芯片真武V900，性能为前代三倍，单一AI集群可扩展至50万卡，阿里云规划2032年全球数据中心规模超20GW。

应用侧，千问办公推出企业级Agent产品及随身硬件QwenNote。研报认为国内AI大模型加速发展将拉动国产算力需求，国产算力有望实现量产与渗透率提升，建议关注寒武纪、海光信息等国产芯片标的，持续看好高景气度国产算力板块。