券商观点|通信行业周报：Capex点亮创新之路—算力依旧

国盛证券发布的通信行业报告指出，尽管市场曾担心DeepSeek出圈导致训练成本下降会使算力需求疲软，但北美CSP巨头的财报和Capex指引显示，AI算力需求不减反增。亚马逊、谷歌、微软、Meta等公司均大幅增加2025年资本开支，特别是对AI领域的投资。报告认为高水平Capex将推动技术创新，并推荐关注相关产业链进展，包括寒武纪-U在内的多家企业。