券商观点|通信行业周报：国内算力需求的起点

国盛证券发布报告指出，阿里巴巴、腾讯、字节跳动等国内互联网巨头加大对云和AI基础设施的投资，尤其是阿里巴巴FY2025Q3资本开支大幅超预期，表明AI算力需求进入爆发阶段。阿里云作为国内公共云龙头，其AI推理算力需求激增，数据中心和相关产业链受益显著。电信运营商也在快速崛起，成为云计算和算力生态的重要力量。