信达证券—机械行业2025年度策略报告：关注顺周期和成长—250105

2024年度机械行业指数涨幅为3.53%，弱于沪深300指数，内部行情分化明显。核电设备、纺织服装机械和工业机器人等板块表现较好，而3C设备、锂电设备和机床设备等板块承压。工程机械行业受益于降息周期和老旧设备更换政策，有望持续复苏；工业气体行业受产业升级推动，存在国产替代空间；木工机械行业逐渐转向存量房市场；煤炭机械行业需求稳定；机床行业受益于下游投资和设备更新政策；刀具行业作为机械加工耗材率先受益顺周期复苏；检测行业景气回升可期；纺织服装设备行业在新模式下结构亮点突出；机器人行业需求增长，人形机器人量产在即。