【观点】钨价上涨与收购慧联电子双轮驱动分析

东吴证券发布对新锐股份的点评报告，核心观点认为公司正受益于两大积极因素。一方面，钨价持续上涨驱动公司产品提价，而公司通过低价库存与长协锁定了成本，主业利润弹性有望显著释放。

另一方面，公司拟收购国内PCB刀具龙头慧联电子70%股权，此次并购将帮助公司切入PCB赛道，并与现有硬质合金业务产生较强协同，有望带来业绩增厚。基于此，研报上调了公司2025-2027年盈利预测，并维持“增持”评级。