【观点】行业研报分析硬质合金景气回升与企业分化

智研咨询发布行业分析文章指出，2025年硬质合金行业处于‘原料涨价、需求复苏、结构升级’的景气回升期。在全球钨矿供给紧约束和下游高端需求增长的共同驱动下，行业龙头企业与细分冠军表现分化。其中，新锐股份（688257.SH）以硬质合金制品与凿岩工具的双主线布局，2025年硬质合金业务营收达7.42亿元，同比增长40.57%，其自主品牌“Shareate®”已进入必和必拓、力拓等国际矿业巨头供应链。公司研发投入强度（4.75%）在同行中处于较高水平，正持续加码高端硬质合金与数控刀片的研发。