【观点】东微半导业绩快报分析及增持评级

东微半导发布2025年业绩快报，全年营收12.53亿元同比增24.87%，归母净利润4405.63万元同比增9.50%。

产品结构优化和下游需求回暖推动业绩稳健增长，但存货跌价损失短期削弱利润。

剔除股份支付费用后，归母净利润同比增长44.12%，扣非净利润同比增长860.29%，盈利修复显著。

股权激励业绩考核目标体现长期增长信心，分析师预计2025-2027年归母净利润持续增长，维持“增持”评级。