【观点】东吴证券：800V DC架构升级驱动宽禁带功率器件成长空间

东吴证券发布深度研报指出，功率密度升级正倒逼数据中心供电架构向800V DC架构升级。宽禁带功率器件（SiC和GaN）凭借高压、低损耗特性，在AC/DC和DC/DC环节打开成长空间。

报告详细拆解了四阶段演进路径，从第一阶段PFC/LLC中的SiC与GaN增量，到第二阶段板载高降压比DC/DC中GaN的核心应用，再到第三阶段MW级整流与直流保护，以及第四阶段SST直连中压电网的器件需求，明确了各阶段功率器件种类与用量变化。