国信证券—电子行业周报：估值扩张仍处序章，看好三重周期共振下的行情持续性—250304

近期全球电子和半导体市场表现不佳，但AI技术的快速发展及应用为行业带来新机遇。英伟达业绩强劲增长，推动全球算力需求上升。特斯拉FSD功能入华、小米发布新款智能驾驶汽车等事件表明智能化成为车厂新的发力点。美国政策限制中国高科技投资，可能导致AI芯片禁售，促使本土ASIC服务商受益。AR应用可能增加碳化硅衬底需求。整体来看，尽管市场波动较大，但对东微半导在内的半导体企业仍持乐观态度。