东海证券—半导体行业2月份月报：海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情—250307

2月份半导体行业持续回暖，供给充裕，部分产品价格有上涨趋势。AI算力、AIOT等结构性机会值得关注。全球半导体供需保持弱平衡，手机、TWS耳机、智能家居等领域需求增长，新能源车和AI服务器需求旺盛。美国可能加征半导体关税，加速国内半导体自主可控进程。国补政策落地提振消费电子需求。半导体板块涨跌幅为12.31%，整体估值处于历史较高分位。公募基金配置半导体规模长期占据电子行业的6成左右。下游需求中，手机、TWS耳机、AI服务器复苏较好。全球AI投入增大，AI服务器出货量预期高增长。特朗普或加征半导体关税，建议关注受益于AI、汽车电子及国产替代的公司，包括国芯科技。