泽璟制药-U受关税冲击有限 国内销售主导+国际化布局稳健

中美两国2025年关税政策对医药行业产生影响，泽璟制药-U的商业化产品以国内销售为主，临床前管线集中在国内，未来国际化布局受政策冲击较小，整体运营稳健。关税政策对药品实施阶段性豁免，原料药及医疗器械行业需关注供应链变化，但泽璟业务模式使其受影响有限。