【观点】泽璟制药2026Q1销售高增，核心管线临床数据亮眼

文章分析认为，泽璟制药2026年第一季度产品销售收入达2.5亿元，同比增长50%，受益于JAK抑制剂骨髓纤维化适应症医保放量、凝血酶产品爬坡及TSH新产品获批。同时，DLL3三抗ZG006已授权艾伯维，海外临床推进中；PD-1/TIGIT双抗ZG005在ASCO披露一线肝癌数据亮眼（ORR 37.5% vs 25%，PFS NR vs 5.8个月），有望下半年启动注册临床。公司早研管线亦与默沙东合作，长期成长动能充足。