【观点】中邮证券首次覆盖泽璟制药给予买入评级

中邮证券研究团队首次覆盖泽璟制药，基于其商业化进展与管线布局给予买入评级。

公司已上市4款产品进入快速放量阶段，上半年商业化产品销售收入稳健增长，Q2单季度首次实现经营性盈利；在研管线方面，多款双抗、ADC等候选药物临床进展顺利，部分管线已获海外IND批件，与艾伯维合作项目也收到首付款。

团队对公司未来三年业绩增长给出正向预期，同时提示产品销售、临床进度及数据不及预期的风险。