【观点】长城国瑞:创新药行业估值重构进行时 泽璟制药靠对外授权驱动营收增长
2026-08-31
长城国瑞证券最新研报指出,当前创新药行业核心逻辑聚焦临床价值、全球化能力与商业化兑现的综合验证,跨境BD仍保持较高活跃度,前期授权项目进入首付款到账阶段,创新药出海正从估值预期向现金流贡献转化。
研报认为具备明确临床差异化、临床后期管线和国际化能力的创新药企业更具持续重估基础,临床价值已验证、有海外注册及持续BD兑现能力的企业,以及拥有成熟商业化体系的综合型药企值得关注。
泽璟制药上半年营收实现大幅增长,增长主要来自对外授权收入确认,同期商业化药品销售收入也实现同比增长。
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研报认为具备明确临床差异化、临床后期管线和国际化能力的创新药企业更具持续重估基础,临床价值已验证、有海外注册及持续BD兑现能力的企业,以及拥有成熟商业化体系的综合型药企值得关注。
泽璟制药上半年营收实现大幅增长,增长主要来自对外授权收入确认,同期商业化药品销售收入也实现同比增长。
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