【观点】政策风险收敛与源头创新升级催化行业景气

美国财政部正起草针对中国生物医药投资的新规则，审查范围收窄至病原体及可能被武器化的生物技术，多数创新药授权与合作不受影响。此举意味着市场此前担忧的出海尾部风险解除，中国创新药出海主通道保持畅通。

同时，医药工业发展“十五五”规划印发，提出支持源头创新升级，培育壮大创新药械产业。政策聚焦重大疾病领域，鼓励开发FIC/BIC药物，推动行业向源头创新转型。两则消息叠加，有望提振创新药板块的整体情绪与景气度。