中触媒上半年净利增31% 产能扩张助力未来增长

中触媒2025年上半年营收4.61亿元，同比增长16.46%，归母净利润1.27亿元，增长31.52%。毛利率提升至46.92%，现金流显著改善，但收入增速放缓，应收账款和存货周转效率偏低。公司通过募投项目扩产，预计2025-2027年净利润复合增长28%，主要依赖环保新材料、特种分子筛及高纯氧化铝产能释放。核心客户巴斯夫占比超80%，存在市场拓展风险。