华特气体年报利润逆势增长，特气国产替代显实力但Q1利润承压

华特气体2024年营收13.95亿元同比下降7.02%，但净利润同比增7.99%，毛利率提升至31.9%。2025年Q1营收3.38亿元微增，但净利润环比降14.8%。核心特种气体业务营收9.31亿元，毛利率36.92%，55个产品实现进口替代，部分进入5nm制程。公司通过海外布局（泰国/新加坡/马来西亚）、新产品研发（锗烷、乙硅烷）及生产基地建设拓展市场。但设备工程业务营收降13.63%。机构下调2025-2026年盈利预测，预计2027年净利润3.73亿元。