【观点】华特气体氦气营收占比仅12%且长协锁价，涨价红利微薄

文章指出华特气体作为A股氦气概念股，其氦气营收占比仅12%，远低于市场传闻的45%，且其中90%的长协订单已锁价至2027年，无法享受本轮氦气大幅涨价的利润红利。公司2025年归母净利润同比下滑26.8%，2026年Q1再降23.7%，但股价年内已涨超300%，估值高达237倍市盈率。市场炒作氦气涨价概念，但华特气体实际受益有限，业绩与股价严重背离。