【观点】华特气体调研：氦气价格回落竞争加剧，AI驱动高端特气需求扩容

华特气体接受53家机构调研，核心观点聚焦于三个方面。

氦气业务方面，产品价格已从高位回落，受地缘政治、全球供应及政策变化影响波动较大，明年若政策不变可能出现富余、竞争加剧，但公司在氦气资源、产品品类及终端客户均有优势，将持续扩大在国内半导体客户的应用规模。

新产品与产能方面，乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气已斩获销售订单，目前处于市场导入阶段，实际产量与产能规划尚存差距；江西基地两个募投项目已结项，新增产能将逐步释放；硅基前驱体已研发出几款产品，产能仍在建设中。

行业需求展望方面，AI大模型训练拉动全球存储芯片需求全面上升，高纯三氟甲烷、高纯氪气、乙硅烷、高纯六氟丁二烯等高端电子特气已成为3D NAND、DRAM、HBM等前沿领域的核心刚需耗材，伴随技术落地量产，市场需求将得以释放。