军工行业景气反转信号明确 臻镭科技业绩爆发成亮点

2024年军工行业整体业绩承压，营收4657亿元同比降3.5%，归母净利润217亿元同比暴跌43.5%。军工电子领域受降价和竞争加剧影响更大，营收下降15.4%，净利润暴跌93.5%。但2025年Q1行业出现反转信号，军工电子合同负债增长13.4%，臻镭科技等企业业绩爆发式增长（臻镭科技净利润增长496%）。导弹、航空、远火等合同负债显著增加，显示新订单落地。分析师认为2025年是行业景气度转折年，军工电子、消耗类弹药、平台型装备等五大领域存在结构性机会。