民生证券—商业航天行业深度报告：手机直连卫星市场长坡厚雪，商用进程逐渐加速—250107

手机直连卫星市场空间巨大，有望成为卫星互联网的核心应用场景。2023~2030年全球市场需求达670亿美元，并在应急救援、驻外工商业机构通信等领域有广泛应用前景。技术路径包括定制手机直连、存量终端接入和3GPPNTN技术。目前定制手机直连商业模式成熟，存量终端直连即将放量。建议重点关注卫星制造、地面系统及终端应用相关企业，推荐臻镭科技等公司。