中美关税战催生国产替代机遇，联影医疗成医疗设备赛道受益标的

中美互加34%关税，药品原料未被纳入，但医疗器械行业可能受益于国产替代加速。联影医疗作为医疗设备企业被列入受益标的，国内反制关税或推动国内企业替代进程。2024年医药板块业绩改善，创新药及CXO领域表现亮眼，ADC药物需求带动相关公司增长。近期医疗耗材、药店板块涨幅明显，而医疗设备板块微跌。风险提示包括关税冲突恶化、竞争加剧等。