联影医疗业绩修复显成效，海外突破助力增长，获机构买入评级

联影医疗2024年营收103亿元同比降9.73%，归母净利润12.62亿元同比降36.09%，扣非净利润10.10亿元同比降39.32%。2025Q1营收24.78亿元增5.42%，归母净利润3.70亿元增1.87%，扣非净利润3.79亿元增26.09%。国内业务受院端招采延迟影响营收降19.43%，但高端产品渗透加速，海外营收增35.07%至22.66亿元，美国覆盖70%州级行政区，印度新增市场占有率第一。研发投入占比超21%，技术自主化率提升，分析师预计业绩拐点已至，维持“推荐”评级。