联影医疗2024年业绩承压后迎复苏 海外市场成增长新引擎

2024年联影医疗受医疗设备行业整顿及政策节奏影响，招投标延缓导致业绩承压，营收103亿元同比降9.73%，净利润12.62亿元同比降36.08%。2025Q1业绩复苏，营收24.78亿元增5.42%，净利润3.7亿元增1.87%。分产品看，放射治疗（RT）逆势增长18%，维修服务收入增26.8%。国内市场收入降21.3%，海外市场增32.3%至22.2亿元，占比提升至21.6%。毛利率稳定，但销售、研发费用率显著上升。机构下调2025-2026年盈利预测，维持'优于大市'评级。