【观点】群益证券下调联影医疗目标价，维持增持评级

群益证券分析师王睿哲对联影医疗发布研究报告，下调公司目标价至153.0元，但维持“买进/增持”评级。

报告基于公司发布的2025年业绩快报进行分析，数据显示公司2025年营收138.2亿元（YOY+34.2%），归母净利润18.9亿元（YOY+49.6%），业绩符合预期。

分析师认为，公司国内业务受益于医疗设备更新政策落地而恢复，海外市场拓展与品牌渗透亦在加速，维保业务增长可期。

报告预测公司2026-2028年净利润将持续增长，当前估值对应未来市盈率分别为39倍和33倍。