万润新能：东海证券股份有限公司关于湖北万润新能源科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

湖北万润新能源科技股份有限公司2025年上半年营业收入达44.36亿元，同比增长50.49%，主要得益于磷酸铁锂销量同比增长90.23%。尽管产品销售价格受碳酸锂等原材料价格下行影响而下降，但因产能利用率提升、规模化效应显现，单吨成本降幅略高于收入降幅，毛利率回升，叠加存货跌价准备计提减少，公司亏损同比收窄，归属于上市公司股东的净利润为-2.66亿元。公司核心竞争力未发生重大不利变化，研发体系、产业链一体化、客户资源、产品多样性及人才管理等优势持续巩固。募集资金使用合规，无重大违规事项。