【观点】国金证券解读万润新能大涨逻辑

国金证券指出，锂电行业转入“主动补库”的繁荣期，2026年有望明显复苏。

其核心逻辑在于，终端需求受AI与储能拉动持续高增，而供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现。针对万润新能，券商解读其上涨逻辑在于：产品提价改善盈利、布局固态电池技术前瞻、以及2025年业绩预告显示大幅减亏，彰显基本面积极变化。