特宝生物七年营收连涨创奇迹，肝病龙头如何在内卷红海中逆势突围？

特宝生物凭借其核心产品派格宾打破海外垄断，实现营收连续7年增长，净利润年复合增长率达93%。2025年一季度营收、净利润分别增长23.48%和41.4%。派格宾作为国内唯一长效干扰素，在慢性乙肝治疗市场占据超94%份额，毛利率达93.49%，远超行业平均水平。公司通过研发拓展派格宾新适应症（联合疗法临床效果显著）及推出全球首款Y型长效生长激素益佩生，进一步巩固竞争优势。但面临凯因科技等潜在竞品进入三期临床的挑战。