【观点】国金证券看好特宝生物增长与创新

国金证券发布研报，基于特宝生物2025年年报，分析认为派格宾维持高增长，创新转型加速。2025年公司收入36.96亿元，同比增长31.18%；归母净利润10.31亿元，同比增长24.61%。

派格宾新增适应症获批，成为全球首个以临床治愈为目标的获批药物，2025年实现营业收入30.91亿元，同比增长26.34%。长效生长激素益佩生商业化进展顺利，内分泌板块收入2.56亿元。

公司创新平台拓展，推进多领域创新药研发，管线丰富。研报下调盈利预期，预计2026-2028年归母净利润分别为13.14亿元、16.42亿元、19.65亿元，维持“买入”评级。