军工行业触底信号浮现！华秦科技所处赛道迎复苏拐点？

2024年民生军工（不含舰船）收入下滑5%，净利润暴跌48%；2025Q1收入同比续降4.8%，但净利润环比扭亏。行业连续7个季度净利润下滑，毛利率、净利率均走弱，减值损失是主因。舰船板块逆势增长88%，总装环节表现稳健，中游受价格追溯冲击更大。分析师认为行业已现‘业绩底’，2025Q2起有望改善，建议关注华秦科技所在的‘新质战斗力’领域。