【观点】华秦科技业绩分析及买入评级

公司发布2025年年报和2026年一季报，业绩符合市场预期。2025年归母净利润同比下滑，主要受所得税影响；但2026年一季度营收和净利润均实现显著增长，主要系新布局业务投产及子公司销售额提升。

分析指出，公司正从单一特种功能材料供应商向航空航天先进材料综合服务商迈进，新业务拓展顺利，研发投入持续加大，现金流明显改善。盈利预测显示，公司2026~2028年归母净利润预计分别为4.93亿元、6.67亿元、7.97亿元，对应PE逐步下降，考虑到行业龙头地位及战略布局，给予“买入”评级。