中航证券—军工行业周报：央企重组再受关注，海外军工企业拆分并购频现—250216

2025年军工行业展望报告指出，短期来看，军工行业有三方面积极因素：十四五收官之年延迟订单有望恢复增长；两会期间国防开支预算或将增加；低空经济和商业航天等新兴产业有望成为热点。近期央企并购重组频繁，特别是兵器装备集团与兵器工业集团的战略合作备受关注。然而，军工行业2024年年报业绩预告显示整体业绩承压，但部分企业公告大额订单释放积极信号。报告建议关注航空装备、低空经济、航天装备、信息化国产替代、军事智能化及军工材料等领域的机会。