【观点】SpaceX百万卫星计划催化国内航天链

SpaceX向FCC申请部署至多100万颗卫星的星座，旨在通过极端数量抢占轨道和频谱资源，构建物理和频谱双重屏障。我们认为，卫星互联网正从通信枢纽向算力中介转型，SpaceX的激进申请将迫使全球航天大国重新评估轨道资产价值，推动星载再生与边缘计算发展。轨道计算有望利用近地轨道的太阳能和真空冷却，缓解地面AI能源危机，降低运营成本。对于国内商业航天，外部压力可能凝聚产业共识，抬升卫星互联网作为新质生产力的战略地位，加速从政策驱动向市场与任务双轮驱动转换。2025年我国商业发射占比突破54%，常态化高密度发射预示已具备巨型星座组网能力，可回收火箭技术验证有望在2026年推动发射成本跨代下降。建议关注标的包括坤恒顺维等产业链相关公司。