敏芯股份：关税冲击微乎其微 订单饱满点燃增长引擎

敏芯股份在投资者交流中表示，2025年Q1毛利率环比下降主要因产品结构变化和销量减少，新产品尚未完全贡献利润。针对美国加征关税影响，公司强调中国大陆外客户占比极低，且供应链已实现全产业链国产化，关税影响微乎其微。公司正在布局机器人传感器领域，包括六维力传感器等研发，并推进高信噪比MEMS麦克风在AI相关设备的应用。当前在手订单饱满，第二增长曲线（如MEMS气压计）在可穿戴设备和手机领域进展顺利，预计下半年将放量出货。