敏芯股份2025上半年营收增长47.8% 净利润扭亏为盈

敏芯股份发布2025年半年度报告，上半年实现营收3.04亿元，同比增长47.82%；归母净利润0.25亿元，同比扭亏为盈；毛利率31.64%，同比提升10.21个百分点。2Q25营收1.69亿元，同比增长43.9%，环比增长25.2%；归母净利润0.22亿元，同比增长207.9%，环比增长684.3%；毛利率36.2%，同比提升15.2个百分点，创近四年同期新高。分产品看，1H25压力传感器营收1.33亿元，同比增长67.05%；惯性传感器营收0.20亿元，同比增长98.82%。MEMS压力传感器已超越声学传感器成为营收占比最高业务（约44%），防水气压计等产品提升品牌客户市场份额，微压差产品向高毛利率产品切换并接触国外客户。公司布局研发高信噪比、低功耗数字麦克风（部分型号小批量出货）、骨传导声学传感器、六维力传感器、下一代磁传感器TMR、车载/机器人场景IMU等新产品，研发进展顺利。投资建议上调盈利预测，预计2025-2027年营收同比增长42.8%/30.5%/27.1%，归母净利润同比增长243.0%/93.7%/65.5%，维持“优于大市”评级。