英伟达H200获准入华，国产芯片替代大势难撼

近日，美国政府已批准英伟达向中国出口其高端AI芯片H200，但附带采购配额限制、技术分成等条件。

H200的回归被认为是英伟达出于商业压力（如中国市场收入占比较大、避免高端产能过剩）的商业自救，而非政策转向。其实际影响更多是填补特定场景下的边际需求，但难以撼动国产替代的主航道。随着行业重心从训练转向推理，推理端恰恰是国产芯片最有希望率先突破的领域，未来将占AI算力市场主要份额。

H200在全球市场面临尴尬处境，技术代差依然存在（与更先进的Blackwell芯片相比）。与此同时，国产芯片正在加速追赶，预计到2026年国产大厂将占据中国AI芯片市场50%的份额，远超市占率可能降至8%的英伟达。国家级智算中心项目落地也将进一步推动自主可控。