鸿泉物联受益国四补贴与多领域拓展，深度报告首予买入评级

信达证券发布鸿泉物联深度报告，指出国四补贴政策将为重卡市场注入明确增量，公司作为商用车智能网联龙头，凭借T-BOX、ADAS等前装产品深度受益。同时，eCAll产品获欧盟认证并切入乘用车市场，2027年市场规模或达110亿元；两轮车智能化趋势下，公司订单及收入有望突破，形成第三成长曲线。预计2025-2027年营收年增超30%，首次覆盖给予“买入”评级。